Компании разогрели ставки

Вслед за рекордами по ставкам на депозиты для населения максимумы обновляют и ставки для юридических лиц. Но несмотря на то, что доходность по длинным вкладам (от одного года до трех лет) уже превышает 22% годовых, компании предпочитают именно депозиты с коротким сроком — как правило, до 30 дней. Это связано со стремлением бизнеса сохранить гибкость в условиях нестабильной экономической ситуации и дорогого обслуживания своих долгов.

По итогам сентября ставки по депозитам юридических лиц обновили многолетние максимумы, следует из данных ЦБ, опубликованных в конце прошлой недели. Так, доходность по вкладам на сроки от одного до трех лет и от полугода до одного года составили 22,09% и 21,38% годовых соответственно, что стало наибольшим показателем с 2014 года.

Вместе с тем компании предпочитают не открывать вклады на такие длинные сроки. Доля депозитов сроком от одного до трех лет и от полугода до года в общем объеме размещения за месяц составила 0,18% и 0,41% соответственно. При этом в первом случае она никогда не превышала 1%, а во втором — 2%.

Большая часть средств юрлиц размещается на сроки до 30 дней — на них приходится более 90%.

В этом случае ставка выросла до 17,6% годовых, что на одиннадцатилетнем промежутке совпадает только с результатом марта 2022 года, следует из данных ЦБ.

По словам экспертов, юрлица размещают деньги на короткие сроки по нескольким причинам. В текущем контексте, по словам руководителя направления по работе с финансовыми институтами Б1 Геннадия Шинина, играет роль большая экономическая неопределенность. Вспомним ситуацию год назад, когда аналитики говорили, что средняя ставка по 2024 году будет около 13%, так как в середине года ставки должны были снизиться, однако этого не произошло, и ставки продолжают расти, говорит он. Краткосрочные депозиты позволяют быстрее реагировать на изменения в экономике, обеспечивая ликвидность для оперативного управления финансами, поясняет президент инвестиционной платформы «ИнвойсКафе» Геннадий Фофанов.

Кроме того, высокие процентные ставки делают обслуживание долгов затруднительным. В такой ситуации размещение денег на длительный срок с риском потери процентного дохода в случае досрочного снятия средств может быть опрометчивым решением, как с точки зрения доходности, так и управления ликвидностью, считает Геннадий Шинин.

Компании стремятся к гибкости, так как дальнейшее повышение ключевой ставки может негативно повлиять на их финансовые планы и расходы, уточняет господин Фофанов. По его словам, также очевидно, что для юрлиц регулярно существует потребность в быстрой доступности средств для покрытия операционных расходов и непредвиденных трат.

В связи с этим попытки привлечь бизнес в длинные вклады не слишком эффективны.

Конечно, банкам хотелось бы получать средства юрлиц на максимально длительные сроки, но проблема в специфике управления ликвидностью у юрлиц, указывает член Совета по финансово промышленной и инвестиционной политике ТПП России Тимур Аитов. При росте ключевой ставки стоимость обслуживания кредитов юрлицом увеличивается, поэтому, чтобы гибко управлять своей ликвидностью, ему приходится изначально дробить депозиты на более «короткие» и «мелкие», чтобы в дальнейшем при изменении ключевой ставки переоформлять их на более выгодные условия, говорит он.

Российские компании запланировали внушительные дивиденды

По мнению экспертов, текущая ситуация сохранится до конца года. Что касается сезонных бюджетных выплат в конце года, то они, скорее всего, действительно могут создать дополнительную ликвидность для банков, поскольку речь идет об очень больших суммах, что в свою очередь смягчит потребность банков привлекать новых вкладчиков и потенциально окажет стабилизирующее воздействие на ставки, считает господин Фофанов. Между тем, по его мнению, при сохранении тенденции дальнейшего роста ставки ЦБ в следующем году ситуация будет способствовать дальнейшему привлечению средств юрлиц, так как сезонные выплаты носят временный характер.

Ставки по депозитам бьют рекорды и для вкладов населения (см. “Ъ” от 5 ноября). В третью декаду октября 2024 года средняя максимальная ставка по депозитам крупнейших банков достигла 20,17% годовых. Выше этого показателя она была только в первую декаду марта 2022 года — 20,51% годовых. Опрошенные “Ъ” эксперты не исключали, что в период новогодних маркетинговых акций ставки могут и вовсе доходить до 30% годовых.